۶ روش علمی و پیشرفته برای تشخیص آغاز آلت‌سیزن (Altseason) در بازار کریپتو

بازار ارزهای دیجیتال چرخه‌هایی دارد که شناخت آن‌ها می‌تواند مسیر سرمایه‌گذاری را تغییر دهد. در بیشتر مواقع، بیت‌کوین آغازگر حرکت‌های بزرگ است. این ارز دیجیتال نه‌تنها معیار کلیت بازار است بلکه به‌نوعی «سوپاپ اطمینان سرمایه» محسوب می‌شود. پس از رشد و تثبیت بیت‌کوین، سرمایه‌گذاران معمولاً به دنبال بازدهی بالاتر می‌روند و به همین دلیل سرمایه به سمت آلت‌کوین‌ها سرازیر می‌شود.

این دوره را در ادبیات کریپتو با نام آلت‌سیزن (Altseason) می‌شناسیم؛ دورانی که بسیاری از آلت‌کوین‌ها حتی چندین برابر رشد می‌کنند. شناخت این چرخه به‌موقع می‌تواند تفاوت میان یک فرصت طلایی و از دست دادن بازار باشد.

در ادامه ۶ روش علمی، تحلیلی و کاربردی برای تشخیص آلت‌سیزن را بررسی می‌کنیم.

۱. بررسی دامیننس بیت‌کوین (Bitcoin Dominance)

دامیننس بیت‌کوین نشان‌دهنده‌ی سهم این ارز از کل ارزش بازار کریپتو است. زمانی که دامیننس بالا می‌رود، یعنی بیت‌کوین سرمایه‌ی بیشتری نسبت به آلت‌کوین‌ها جذب می‌کند. اما کاهش این شاخص در شرایطی که ارزش کل بازار افت نکرده، به‌وضوح نشانه‌ای از آغاز توجه سرمایه‌گذاران به آلت‌کوین‌هاست.

• به‌عنوان نمونه، در سال ۲۰۱۷ وقتی دامیننس از حدود ۶۰٪ به کمتر از ۴۰٪ کاهش یافت، آلت‌سیزن تاریخی شکل گرفت.

• در سال ۲۰۲۱ هم پس از صعود بیت‌کوین به قله ۶۴ هزار دلار، دامیننس از ۶۰٪ تا محدوده‌ی ۴۰٪ افت کرد و موجی عظیم از سرمایه به سمت آلت‌کوین‌ها رفت.

نکته تحلیلی:
دامیننس به‌تنهایی کافی نیست؛ باید آن را همراه با مارکت‌کپ کل (TOTAL) بررسی کرد. اگر دامیننس افت می‌کند و مارکت‌کپ کل هم نزولی است، احتمالاً فقط ریزش بیت‌کوین سریع‌تر بوده و این سیگنال خالصی از آلت‌سیزن نیست.

۲. شاخص آلت‌سیزن (Altseason Index)

یکی از شاخص‌های آماری که تحلیل‌گران حرفه‌ای استفاده می‌کنند، Altseason Index است. این شاخص نشان می‌دهد چند درصد از ۵۰ آلت‌کوین بزرگ بازار طی ۹۰ روز گذشته عملکرد بهتری نسبت به بیت‌کوین داشته‌اند.

• اگر بیش از ۷۵٪ آن‌ها بهتر عمل کرده باشند، این نشانه‌ی قوی آغاز آلت‌سیزن است.

• این شاخص بیشتر جنبه‌ی تاییدکننده دارد، یعنی وقتی آلت‌سیزن شروع شده باشد، آن را به تصویر می‌کشد.

نکته مهم:
این شاخص در کوتاه‌مدت می‌تواند نوسان زیادی داشته باشد. معامله‌گران حرفه‌ای معمولاً آن را در کنار دامیننس و حجم معاملات بررسی می‌کنند.

۳. نسبت ارزش بازار آلت‌کوین‌ها به بیت‌کوین

یک روش پیشرفته‌تر تحلیل این است که نسبت مارکت‌کپ آلت‌کوین‌ها (بدون بیت‌کوین) به مارکت‌کپ بیت‌کوین را بررسی کنیم.

• رشد این نسبت یعنی سرمایه‌گذاران تمایل بیشتری به آلت‌کوین‌ها دارند.

• در دوره‌های گذشته، شکست سقف‌های تاریخی این نسبت با شروع آلت‌سیزن‌های قدرتمند هم‌زمان بوده است.

مثال:
در چرخه‌ی ۲۰۲۱، با رشد شدید اتریوم و سولانا، این نسبت از محدوده‌ی ۰.۶ تا نزدیک ۱ صعود کرد و نشان‌دهنده‌ی برتری آلت‌کوین‌ها بر بیت‌کوین بود.

۴. حجم معاملات و جریان سرمایه (Liquidity Flow)

حجم معاملات یکی از شاخص‌های رفتاری سرمایه‌گذاران است. وقتی می‌بینیم حجم معاملات روزانه در صرافی‌ها بیشتر از سوی آلت‌کوین‌هاست و بیت‌کوین بخش کوچک‌تری از حجم را به خود اختصاص داده، یعنی جریان سرمایه در حال تغییر است.

• ورود سرمایه به لایه‌یک‌ها (مانند اتریوم، سولانا، آوالانچ) معمولاً اولین مرحله‌ی آلت‌سیزن است.

• سپس نوبت به لایه‌دوها، دیفای، و در نهایت میم‌کوین‌ها می‌رسد. این زنجیره معمولاً نشان‌دهنده‌ی بلوغ یک آلت‌سیزن است.

هشدار:
افزایش حجم معاملات آلت‌کوین‌ها همیشه نشانه‌ی رشد نیست. گاهی حجم بالا ناشی از فروش سنگین و خروج سرمایه است. پس باید همراه با جهت قیمت تحلیل شود.

۵. مطالعه‌ی چرخه‌های تاریخی بازار

تاریخ تکرار نمی‌شود اما «ریتم» خود را دارد. بررسی چرخه‌های گذشته کریپتو نشان می‌دهد:

• همیشه بیت‌کوین زودتر از بقیه رشد می‌کند.

• بعد از جذب سرمایه و جلب توجه عمومی، بیت‌کوین درجا می‌زند یا اصلاح می‌کند.

• در این زمان، سرمایه‌گذاران به دنبال سودهای بیشتر به سمت آلت‌کوین‌ها حرکت می‌کنند.

چرخه ۲۰۱۷:
بیت‌کوین تا دسامبر رشد کرد، سپس آلت‌کوین‌ها از ژانویه ۲۰۱۸ رشدهای چند برابری را تجربه کردند.

چرخه ۲۰۲۱:
در بهار ابتدا بیت‌کوین رشد کرد و بعد از تثبیت، اتریوم و آلت‌های دیگر اوج گرفتند.

۶. داده‌های آنچین (On-chain Data)

تحلیل آنچین در سال‌های اخیر به ابزاری قدرتمند برای تشخیص آلت‌سیزن تبدیل شده است.

• افزایش تعداد آدرس‌های فعال اتریوم و سایر شبکه‌ها: وقتی کاربران بیشتری شروع به استفاده از شبکه‌ها می‌کنند، نشان‌دهنده‌ی رشد طبیعی تقاضاست.

• ورود سرمایه از استیبل‌کوین‌ها به آلت‌کوین‌ها: بررسی جریان ورودی تتر (USDT) یا USDC به صرافی‌ها و مقایسه‌ی آن با حجم خرید آلت‌کوین‌ها، نشانه‌ی قوی تغییر فاز است.

• رشد TVL در دیفای: وقتی ارزش قفل‌شده (Total Value Locked) در پروتکل‌های دیفای افزایش یابد، معمولاً آغازگر یک موج قوی در آلت‌کوین‌هاست.

جمع‌بندی نهایی

تشخیص آلت‌سیزن نیازمند ترکیب چند شاخص است؛ هیچ ابزاری به‌تنهایی نمی‌تواند آغاز آن را تضمین کند.

• دامیننس بیت‌کوین و شاخص آلت‌سیزن دو ابزار پایه هستند.

• نسبت ارزش بازار آلت‌ها به بیت‌کوین و حجم معاملات رفتار سرمایه‌گذاران را نشان می‌دهند.

• چرخه‌های تاریخی تجربه‌ای ارزشمند برای زمان‌بندی ارائه می‌دهند.

• و در نهایت، آنچین دیتا تصویر عمیق‌تری از جریان واقعی سرمایه ارائه می‌کند.

برای سرمایه‌گذاران حرفه‌ای، آلت‌سیزن فرصتی استثنایی است؛ اما در عین حال پرریسک‌ترین مرحله بازار هم محسوب می‌شود. مدیریت ریسک، انتخاب درست پروژه‌ها و زمان‌بندی دقیق، سه عاملی هستند که می‌توانند یک آلت‌سیزن را به دوران طلایی سودآوری تبدیل کنند یا به کابوسی پر از ضرر.